Комиссии и спреды в трейдинге: как учитывать их в бэктесте
Объясняем, что такое спред и торговые комиссии на бирже и как правильно учитывать их при бэктестинге стратегий, чтобы не искажать результаты.
Как учитывать торговые комиссии и спреды при бэктестинге
Бэктестинг торговых стратегий часто воспринимается как универсальный способ проверить идею и заранее определить, принесет ли она прибыль. Однако на практике результаты тестирования нередко оказываются слишком оптимистичными. Причина кроется в том, что многие трейдеры недооценивают торговые издержки. К ним относятся не только очевидные комиссии, но и менее заметные факторы, такие как спред – разница в ценах, и проскальзывание – разница между ожидаемой ценой сделки и фактической. Грамотный учет этих параметров позволяет приблизить расчеты к реальности и получить более объективную итоговую оценку стратегии.
Роль торговых комиссий и спредов в результатах бэктестинга
Любая сделка на бирже сопровождается расходами. Даже если стратегия показывает высокую доходность на исторических данных, без учета издержек она может оказаться убыточной в реальной торговле. Реальная доходность стратегии всегда ниже расчетной, если не заложены комиссии и спреды.
Торговые комиссии напрямую уменьшают результат каждой операции, а спред влияет на цену входа и выхода из позиции. В совокупности они формируют издержки трейдинга, которые весьма заметны в активных стратегиях с большим количеством сделок. При бэктестинге важно учитывать, что даже минимальные проценты на дистанции превращаются в значительные торговые издержки.
Игнорирование этих факторов приводит к систематическим ошибкам при бэктестировании, когда стратегия выглядит устойчивой лишь в теории. Поэтому учет комиссий в бэктесте и корректная работа со спредами являются обязательным этапом анализа.
Виды комиссий на криптовалютных биржах и их особенности
Комиссионная модель зависит от конкретной платформы, торговой пары и типа операций. Комиссии биржи криптовалют чаще всего включают плату за совершение сделки, а также дополнительные сборы за ввод и вывод средств.
- торговые комиссии
- комиссия за вывод средств
- скрытые комиссии
Наиболее распространенный вид — торговая комиссия. Комиссия на криптобиржах может отличаться для мейкеров и тейкеров, а также зависеть от оборота трейдера. Многие пользователи ориентируются на самые низкие комиссии криптовалют, однако на практике важнее учитывать совокупные расходы.
Отдельное внимание надо уделить комиссиям за вывод криптовалюты. Например, комиссия за вывод биткоина может существенно отличаться от торговых сборов и напрямую влиять на итоговую прибыль. Также стоит учитывать комиссию за перевод биткоина с кошелька на кошелек, если стратегия предполагает частое перемещение средств.
Exchange
Spot Trading Fee (Maker / Taker)
Futures Trading Fee (Maker / Taker)
Welcome Bonuses
Token Discount
Bybit
0.1% / 0.1%
0.02% / 0.055%
Up to 5,050 USDT
—
MEXC
0.05% / 0.05%
0.00% / 0.02%
Up to 8,000 USDT
Up to 50%
OKX
0.08% / 0.1%
0.02% / 0.05%
“Mystery rewards”
Up to 40%
BingX
0.1% / 0.1%
0.02% / 0.05%
Up to 6,800 USDT
—
HTX
0.2% / 0.2%
0.02% / 0.06%
Up to 1,200 USDT
Up to 25%
Gate.io
0.09% / 0.09%
0.02% / 0.05%
Up to 6,666 USDT
Up to 70%
KuCoin
0.1% / 0.1%
0.02% / 0.06%
Up to 10,800 USDT
Up to 20%
Сравнение комиссий криптобирж
В рамках бэктестинга необходимо моделировать все комиссии на криптобиржах, включая потенциальные скрытые комиссии биржи, такие как повышенные сборы на низколиквидных парах или дополнительные расходы при использовании заемных средств. Комиссия криптобирж должна закладываться в каждую сделку, иначе итоговые расчеты будут искажены и не объективны.
Природа спредов и факторы, влияющие на их величину
Спред является неотъемлемой частью любого финансового рынка и напрямую отражает его текущее состояние. Чтобы корректно учитывать его при анализе и бэктестинге, стоит понимать природу возникновения спредов и причины, по которым их величина постоянно меняется.
В основе спреда лежит разница между ценой, по которой участники рынка готовы купить актив, и ценой, по которой они готовы его продать. Эта самая разница формируется в стакане ордеров и служит своего рода платой за немедленное исполнение сделки. Чем активнее торговля и выше конкуренция между участниками, тем уже спред. При снижении активности он, наоборот, расширяется, поскольку рыночные участники закладывают дополнительные риски.
Основным фактором, влияющим на величину спреда, считается ликвидность. На популярных торговых парах с большим объемом сделок всегда присутствует большое количество заявок на покупку и продажу. В таких условиях разница между лучшими ценами минимальна. На малоликвидных активах ситуация обратная, так как недостаток ордеров вынуждает трейдеров выставлять цены с запасом, что автоматически увеличивает спред.
+
График с примером высокой волатильности (монета $PIPPIN)
Не менее важно брать во внимание и волатильность. В периоды резких ценовых движений участники рынка стремятся защититься от неопределенности. Приводит это к тому, что заявки на покупку и продажу начинают размещаться дальше друг от друга, а спред расширяется. Сильно заметно это во время выхода новостей, публикации макроэкономических данных или при резких движениях на биткоине и ведущих альткоинах.
На величину спреда также влияет время торговой активности. В часы наибольшей активности, когда на рынке присутствует максимальное количество трейдеров и алгоритмов, спреды обычно сужаются. В периоды низкой активности, например ночью или в выходные дни для отдельных рынков, разница между ценами покупки и продажи может существенно увеличиваться даже на относительно ликвидных инструментах.
Спред непосредственно зависит от тип рынка и используемого инструмента. На спотовом рынке спред формируется исключительно за счет спроса и предложения. На фьючерсах же к этому добавляются особенности срочных контрактов, ожидания участников и использование кредитного плеча. В результате спреды на фьючерсных рынках могут быть как уже, так и шире спотовых, в зависимости от рыночной ситуации.
Влияние оказывает и поведение маркет-мейкеров. Эти небезызвестные для всех участники обеспечивают ликвидность, выставляя одновременно заявки на покупку и продажу. Их стратегия напрямую отражается на размере спреда. При стабильном рынке маркет-мейкеры готовы работать с минимальной маржой, а в условиях неопределенности расширяют спред, компенсируя повышенные риски.
Технические факторы также нельзя игнорировать. Скорость обновления котировок, задержки в передаче данных и специфика исполнения ордеров могут временно расширять спред, например, в моменты резких движений цены. Для алгоритмических стратегий и торговых ботов такие отклонения становятся аномальными и требуют отдельного учета..
Методы корректного учета комиссий при моделировании сделок
Корректный бэктест начинается с реалистичных предположений. Комиссии при тестировании стратегий должны учитываться на уровне каждой сделки, а не усредненно по итогам периода.
Практика показывает, что при моделировании стоит закладывать комиссии немного выше номинальных. Поскольку так можно компенсировать возможные скрытые комиссии биржи и технические нюансы исполнения ордеров. Аналогично учитывается проскальзывание и спред, которые могут меняться в зависимости от рыночных условий.
На платформах автоматической торговли, таких как Veles Finance, параметры комиссий и спредов можно заранее задать в настройках стратегии. Тем самым приблизить результаты тестирования к реальной торговле и корректно оценить издержки трейдинга еще до запуска бота на свои реальные средства.
Важно помнить, что даже небольшие отклонения в расчетах и неправильный учет комиссий в бэктесте искажают итоговую статистику. Наиболее заметно это проявляется в стратегиях с высокой частотой сделок (например, скальпинг), где торговые издержки могут «съесть» весомую часть прибыли.
Учет спредов в бэктестах спотовых и фьючерсных стратегий
Спотовая и фьючерсная торговля имеют разные особенности, которые необходимо учитывать при моделировании. На споте спреды обычно меньше на ликвидных парах, однако он все равно влияет на цену входа и выхода.
Во фьючерсных стратегиях влияние усиливается за счет плеча. Так даже небольшой спред может значительно сказаться на результате сделки. Поэтому влияние спреда на прибыль здесь значительное. Дополнительно стоит учитывать комиссии за открытие и закрытие позиции, а также возможные расходы на финансирование. В бэктестах фьючерсных стратегий важно моделировать реальные условия исполнения ордеров, включая проскальзывание и спред.
Типичные ошибки при игнорировании комиссий и спредов
Ошибок при бэктестировании можно совершить достаточно, тем более если вы делаете это впервые.
- Полное исключение торговых комиссий из расчетов
Многие трейдеры проводят бэктест, предполагая нулевые комиссии, из-за чего стратегия выглядит прибыльной только на исторических данных, а в реальной торговле сталкивается с постоянным снижением доходности за счет неизбежных торговых издержек. - Учет только части комиссий без комплексного подхода
Часто в расчетах учитывается лишь комиссия за сделку, при этом игнорируются комиссии за ввод и вывод средств, а также сетевые сборы, что искажает итоговый финансовый результат и приводит к неверной оценке реальной доходности стратегии. - Игнорирование спреда при входе и выходе из позиции
Отсутствие учета спреда приводит к завышенным точкам входа и выхода в бэктесте, из-за чего стратегия на истории показывает лучшую статистику, чем может продемонстрировать в реальных рыночных условиях. - Недооценка влияния спреда в активных стратегиях
В скальпинге и алгоритмических системах с высокой частотой сделок спред накапливается куда быстрее, и его игнорирование превращает потенциально убыточную стратегию в «прибыльную» только на бумаге. - Использование фиксированного спреда без учета рыночных условий
Применение одного значения спреда для всех периодов не отражает реальную динамику рынка, так как в моменты высокой волатильности и низкой ликвидности спреды могут значительно расширится. - Отсутствие моделирования проскальзывания
Игнорирование проскальзывания в сочетании со спредом приводит к двойному искажению результатов, например, при работе крупным объемом или в периоды резких ценовых движений. - Ориентация только на номинальные комиссии биржи
Трейдеры нередко закладывают минимальные комиссии из тарифов, не учитывая скрытые издержки, связанные с типом ордера, ликвидностью пары и особенностями исполнения сделок. - Игнорирование различий между спотовым и фьючерсным рынком
Применение одинаковых параметров комиссий и спредов для спота и фьючерсов приводит к некорректным выводам, так как на срочном рынке дополнительные издержки усиливаются за счет плеча и особенностей расчетов. - Оценка стратегии только по процентной доходности
Фокус исключительно на прибыли без анализа торговых издержек и соотношения доходности к расходам мешает объективно оценить устойчивость стратегии на дистанции. - Принятие решений на основе «идеального» бэктеста
Самой опасной ошибкой становится запуск стратегии в реальную торговлю без корректного учета комиссий и спредов, что приводит к разочарованию и финансовым потерям уже на первых этапах работы.
Если же вы хотите проверить стратегию максимально близко к реальности, имеет смысл использовать специализированные инструменты. Платформа Veles Finance предлагает торговых ботов, спотовую и фьючерсную торговлю, гибкое управление рисками, бэктесты и маркетплейс стратегий. Так вы сможете заранее увидеть слабые места стратегии и принять взвешенное решение.
FAQ
- Почему при бэктестинге важно учитывать комиссии и спреды?
Учет комиссий и спредов позволяет увидеть реальную доходность стратегии, так как без торговых издержек результаты тестирования почти всегда оказываются завышенными. - В чем разница между торговой комиссией и спредом?
Торговая комиссия взимается биржей за совершение сделки, а спред представляет собой разницу между ценой покупки и продажи, которая снижает результат уже в момент входа и выхода из позиции. - Как спред влияет на итоговую прибыль стратегии?
Чем выше спред и частота сделок, тем сильнее он уменьшает прибыль, особенно в краткосрочных и высокочастотных стратегиях. - Нужно ли учитывать комиссии за вывод средств при бэктесте?
Да, если стратегия предполагает регулярный вывод средств, комиссии за вывод напрямую влияют на итоговый финансовый результат, потому должны учитываться в расчетах. - Можно ли полностью доверять бэктесту без учета проскальзывания?
Нет, без учета проскальзывания и спредов бэктест не отражает реальные рыночные условия и создает ложное представление о стабильности стратегии.